11月15日讯，作为全球期现货成交额最高的大宗商品，原油消费与宏观经济密切关联。在预防式降息期间，原油价格表现宽幅震荡为主，相反，在纾困式降息期间，原油基本呈现下跌态势。相较于历史周期，当前美联储降息速度偏慢，加上处于衰退区间的制造业PMI、较为低迷的住建活动及当前降温的劳动力市场，导致衰退交易在商品市场间歇性上演。而特朗普当选，再通胀预期也会抑制降息预期，其宽松的能源政策及OPEC+的增产预期带来原油市场基本面走弱预期。但需要留意，当前的全球原油处于近十年来最低水平，成品油裂差企稳，内外政策同步宽松，经济复苏和再通胀预期使得原油底部价格受限。预计中短期原油价格震荡偏弱，预计布油运行区间至65-80美元/桶，SC预计运行于460-580元/桶，长期则底部有限。-期货圈