[早盘策略] 铝
【市场分析】：本周市场维持弱势，基本面偏弱逐渐成为市场共识，叠加海外处于加息周期，市场整体偏谨慎。AL2208合约收于18970元/吨，环比上周每吨下跌835元/吨，上海地区现货周均价为19562元/吨，环比下跌464元/吨。
宏观面：海外为抑制通胀，进入加息周期。国内稳增长是主要诉求，一扬一抑，形成鲜明对比。 沪铝基本面：供给端因利润可观仍处于高位，叠加下半年的产能小幅增长，供给面仍偏乐观，电解铝社会库存逐步走低，符合季节性规律，但速率开始放缓。氧化铝港口库存也处于低位，下游铝棒库存维持平稳。成本端：随着铝价继续下跌，生产企业利润也在2000元/左右波动。目前因地产消费的放缓给铝材的需求蒙上阴影，基本面偏弱逐渐成为市场共识，铝价将向成本线处移动。
【投资策略】：期货交易策略：本周方向性趋势明朗，延续偏空
期权交易策略：波动率有下行趋势，延续卖出看涨期权策略。
[早盘策略] 股指
【市场分析】：上周A股延续涨势，沪深300指数期货IF2207合约周涨2.17%至4366.2点，较现货贴水28.57点。市场消息面，中金所就中证1000股指期货和股指期权及相关规则向社会公开征求意见。大类资产方面，美股反弹，油价金价趋弱，美元高位震荡，债券收益率回落。国内，6月LPR较上期持平，央行表示将在总量框架下运用结构性货币政策工具。国常会继续强调保物价保民生、稳住经济大盘的政策导向。海外，美联储表示将继续加息对抗通胀，其他经济体，如欧盟、英国、澳大利亚等都释放货币政策继续收紧的信号。总体近期A股继续维持偏暖态势。海外通胀高企、能源等商品供应面变化及疫情均带来不确定性。关注各主要经济体货币政策动向。
【投资策略】：股指维持震荡思路，逢低布局多单。短期多看少动，可通过股指期权对冲现货、期货持仓风险。
[早盘策略] 贵金属
【市场分析】：近期市场的关注点还是在紧缩政策可能导致欧美增长放缓，软着陆挑战很大。上周公布的欧美PMI数据表现很弱，多项数据显示欧美经济开始放缓，衰退预期有待进一步数据检验，市场也在讨论衰退到来时间。金价短期受制于高通胀带来的紧缩压力。消息面，美国将禁止进口新的俄罗斯黄金；七国集团将于周二宣布禁止从俄罗斯进口新的黄金，短期金价小幅跳涨。我们认为驱动金价的主逻辑还是后期的衰退，后续需要继续跟踪美国衰竭的动力，检验基于衰退做多黄金的逻辑。
【投资策略】：继续做多金铜比
[早盘策略] 铜
【市场分析】：海外滞胀忧虑以及美联储多位官员坚定鹰派立场，市场担忧美国经济可能出现衰退。铜油比跌至七年多来低位，也表示着经济可能出现一定程度衰退。目前矿端干扰因素较少，铜冶炼厂检修基本结束，电解铜市场供应将出现一定增量。截至23日，国内电解铜现货库存9.22万吨，较16日下降1.25万吨，一方面铜价走低促进补库，另一方面冶炼企业长单交付量明显增加，无散货可出。上海保税区库存25.5万吨，较16日增加2.1万吨。据Mysteel，本周有现货近2万吨抵港，但目前进口倒挂不利于清关。现货交投悲观氛围浓厚，持货商抛售意愿较强，带动升水回落。截至24日，上海地区电解铜升水报100元/吨，较周初下降180元/吨。需求淡季来临叠加库存压力，预计后市现货贴水出货或成主流。整体来看，目前铜基本面仍较为悲观，铜价或延续下跌。
【投资策略】：策略上建议采用空头思路。
[早盘策略] 国债
【市场分析】：上一交易日日，国债期货大幅收跌，10年期主力合约跌0.17%，收100.09元，5年期主力合约跌0.09%，收101.21元，2年期主力合约跌0.01%，收100.97元。资金面，上海银行间同业拆放利率(Shibor)涨跌互现，隔夜shibor报1.4350%，下跌0.20个基点；7天shibor报1.8500%，上涨9.50个基点；14天shibor报1.9840%，上涨2.10个基点；1月shibor报1.8930%，与前一交易日持平；公开市场，央行上周五进行600亿元7天期逆回购操作操作，中标利率为2.10%，与此前持平；因有100亿元逆回购到期，当日实现500亿净投放。海外方面，6月24日，国际货币基金组织（IMF）将美国2022年的GDP增长预测，从4月时的3.7%下调至2.9%；将美国2023年经济增长预测从2.3%下调至1.7%；政策面，央行货币政策委员表示，财政政策需要加大力度 可考虑上调赤字水平或发行特别国债。
【投资策略】：策略方面，预估本周期货市场震荡，继续看跌T2209
[早盘策略] 淀粉玉米
【市场分析】：近日，国内玉米现货价稳中有跌，国标二等玉米市场价格在2695-3090（元/吨）区间浮动，玉米隔夜主力C2209涨0.43%报2807。外盘方面，美玉米偏强运行。本周中储粮大规模竞价销售玉米及其替代谷物活动将持续进行，期价仍有下跌空间，玉米供需收紧趋势下，国内市场仍看好玉米中长期行情。近期关注国内抛储力度和国际加息政策对玉米行情的影响。玉米淀粉方面：国内玉米淀粉现货价暂稳，市场价格在3120-3650（元/吨）区间浮动，玉米淀粉隔夜主力CS2207涨0.82%报3203。当前玉米淀粉企业有挺价心态，但市场消费疲软，走势跟随原料玉米行情调整。
【投资策略】：玉米：C2209合约关注价格回调时逢低做多机会。
玉米淀粉：关注空CS2209多C2209套利机会
[早盘策略] 生猪
【市场分析】：6月24日，国内猪价持稳，河南地区生猪出栏均价17.92元/公斤，较上日涨0.01元。现货猪价持续走高，屠宰企业养殖利润持续为负，接货动力低，市场情绪仍然偏强。玉米豆粕价格大跌，令养殖利润快速转好，养殖户压栏意愿增加。09合约1m波动率在20.9%左右，较上日持稳， 处于低位。第十三轮收储，起拍价25330元/吨，成交量为0。短线猪价偏强，上方空间有限。
【投资策略】：9月养殖利润较好，远期套保锁定利润
[早盘策略] 黑色金属
【市场分析】：截至6月24日晚间收盘，螺纹钢2210合约收于4261元/吨，基差为34元/吨；热卷2210合约收于4369元/吨，基差为134元/吨；铁矿石2209合约收于762.5元，基差为4元/吨。钢材方面，需求博弈将决定后市钢价的上行驱动，重点关注社库去化的持续度与终端需求情况；而下行压力则在于淡季难以兑现的现实消费以及原料端铁矿石的跌价风险。炉料方面，尽管炉料端的负反馈已近尾声，但在铁水产量筑顶回落，成材端需求羸弱、库存高企的情况下，铁矿石与焦炭价格或继续承压。
【投资策略】：空单头寸可了结止盈。
[早盘策略] 豆粕菜粕
【市场分析】：分析机构预测美豆新作播种面积为9044.6万英亩，预估区间为8873.5-9237.5万英亩，而3月底USDA的预估数据为9095.5万英亩，关注月底播种面积报告。随着豆粕价格下跌，下游采购以观望和执行前期合同为主，而豆粕的库存仍然处于高位，现货压力依然较大，而成本端美豆在大跌之后也在等待月末报告指引，短期豆粕价格预计弱势为主。
【投资策略】：考虑m2209和m2301正套
[早盘策略] 油脂
【市场分析】：市场消息称欧洲正在考虑暂时取消生物燃料掺混政策以应对飙升的粮食价格，利空植物油的需求。GAPKI显示4月底印尼棕榈油库存达到创纪录的610.3万吨，而印尼通过调整政策加速棕榈油出口，目前已签发171万吨棕榈油出口许可，对马棕油的出口需求产生较大影响。油脂市场利空因素较多，当前受宏观因素和能源价格影响较大，大跌之后或有回调需求，建议逢高布局空单。
【投资策略】：日内短线操作
[早盘策略] PP
【市场分析】：受地缘消息叠加美联储加息影响，国际油价大幅回落，市场避险情绪增加。近期虽国内检修企业逐渐增多，但新增投产装置陆续释放产量，贸易商出货压力不减；目前终端订单量疲软，成交氛围平淡，拉丝主流徘徊在8350-8650元/吨。下游塑膜、塑编、无纺布处于需求淡季，多数制品企业订单跟进有限，基本上维持按单采购。预计后期PP行情偏弱震荡。
【投资策略】：国际原油期货弱势且波动加剧，PP2209合约再创日线新低，预计短期仍将偏弱寻底之旅，警惕技术性反弹
[早盘策略] 塑料
【市场分析】：受地缘消息叠加美联储加息影响，国际油价大幅回落，市场避险情绪增加。石化价格继续下调，市场报盘弱势下滑，业者观望情绪浓厚，成交偏弱，线性主流8400-9050元/吨。石化临时停车装置增加，供应减少缓解上游库存压力，但市场销售不畅，煤企库存累加。地膜需求淡季，企业停机为主，部分企业以来单阶段性开工为主，产量较少。行情持续下行终端采购谨慎，贸易商出货压力较大，中间商库存小幅累加。预计短期PE行情偏弱震荡。
【投资策略】：预计短期L2209合约上方8600压制较强，短线波动区间在8200-8600，建议低吸高抛谨慎操作
[早盘策略] 棉花棉纱
【市场分析】：上周郑棉继续深跌探底，市场恐慌情绪加剧。出口贸易商不敢贸然使用含新疆棉产品，新疆棉销售进度表现不佳。纺企整体开机率不高，山东郓城地区开机率不到10%。纱线库存累积明显，虽近端纺纱利润有所修复，但纺企仍以消化前期库存为主，整体仍处于亏损状态。目前受禁疆令的影响市场悲观情绪较浓。但受到美对华政策以及国内需求仍未明显复苏背景下，棉价仍有一定的下探空间。市场对于收储新疆棉抛储进口棉政策呼声较高，近期政策变化或影响短期市场走势。
【投资策略】：CF2209偏空对待
[早盘策略] 甲醇
【市场分析】：甲醇周末再度放量下跌，产区成本估值平衡打破，市场在备货后重心仍在港口累库情况上，江苏市场主流价在2550元一带。6月港口库存到港情况环比先降后升，后续到港继续观察。伊朗为主的海外开工率仍然较高，进口冲击压力仍然存在；主要是内需被疫情干扰严重，但目前情绪偏离也有一定放大。同时注意后续情绪能否修复。
【投资策略】：暂时观望
[早盘策略] PVC
【市场分析】：悲观情绪释放叠加下游订单未恢复，社会库存累库后PVC现货成交量在7500一带略有放量。09合约周末松动。华东点价09+50元左右。6月供应持续在检修季；后续要继续关注出口价格及潜在需求增量能否兑现。华东地区电石法主流报价7500元，09合约华东主流报价基差缩小，电石成本支撑尚可，社会层面库存累库，需求端开工环比仍未有明显支撑，重点在于后续需求端兑现情况，预计短期PVC在订单恢复补量后逐步企稳。
【投资策略】：
备注：
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