今年我非常看好的两个品种，一个是纯碱一个是苹果！今天讲讲两个品种研究的不同逻辑，一个是供应有弹性，一个是供应负弹性，只减不增！
对于纯碱，我研究了一年多，期间多空交易逻辑不断转换，到6月30日那篇看空文章，我本计划不再写纯碱相关文章！今天来写，主要是昨天业内两位专业老师过来杭州交流！两位老师主要是基本面供需逻辑多头观点，我还是盘面选择的空头逻辑！多头逻辑无非就是
1）玻璃不冷修2）光伏增量3）出口需求多4）检修季，供需缺口！这些我们前面文章都说了很多遍，平衡表也推了很多次今天我是讲讲当下交易的逻辑：空头逻辑1）轻碱需求减弱，重碱销售大幅度下滑上周轻碱销售22.13万吨，较上周26.88减少4.75万吨，下跌17.67%；而重碱从34.74下跌到25.77万吨！
2）国外采购下滑这月销量下滑，主要还是出口订单下滑！3）累库已经开始
4）近期计划外冷修逐步爆出；个别公司纯碱备货或流向市场；这次本溪玉晶7年的生产线开始停产，而贵州凯里凯荣单线停产！很有可能是退出了玻璃产业！如果是这样，说明领导人是非常聪明的！也印证了我们上一篇纯碱文章的猜想！这个刚刚开始，或许后面还会有更多的！
5）光伏多晶硅涨价，产能限制了光伏玻璃需求，后期点火有望压制
6）核心空头逻辑：纯碱高利润，下游玻璃没有利润！纯碱利润表
玻璃利润表
7）现货有下跌迹象
8）纯碱的供应还是有弹性的！虽然我们讲平衡失衡，但是当下还是没有看到缺碱！！！因为轻碱和重碱比例可调！当下轻碱不好失衡，可以提高重碱比例！我们看看今年纯碱的产能！
从上图可以看到，轻碱产能下滑到历史低位，但是重碱产出还是很高！大约去年非检修季开工产能！重碱产能比一直维持较高水平！今年平均55.4%，而去年52.5%，平均上涨了3%，而且还有进一步上调空间！
所以，从上来看，我们纯碱的供应弹性很大！
以上就是纯碱的空头思考！当下盘面也是走了下行空头！具体目标是多少，第一目标是高成本的氨碱法成本位置，大概2350-2400；第二目标普通氨碱法利润；第三目标就是联碱法利润；第四目标就是联碱双吨利润！而苹果，供应弹性是负的！你开花后基本上宣布了你产量的最高量！这个是农产品，和工业品不一样！工业品可以调整开工率来控制产量，而农产品产量只能减不能增加！也就是，苹果的供应弹性为负！！！开花预估的产量都会低于坐果预估产量！坐果预估产量通常会低于套袋预估产量，当然有些机构可能自我否定意识比较强，他们会提升套袋后产量预估！而套袋后，每次冰雹、每次狂风暴雨对产量都是负面的！当下做农民非常不容易，尤其果农！天干旱也不好，在上色期连续阴雨也不好！一场狂风暴雨和冰雹，都可能让自己收成锐减！现在自媒体这么方便，大家应该经常刷单产区的这个月的冰雹、干旱交加！高温天气后下雨，对苹果生长极其不利！
因此，天气是坐果后产能的天敌！今天央视17套农业农村节目中，预估了全国苹果产量大概在3283.6万吨！和某数据公司的数据相差甚大，谁对谁错大家心知肚明！
而今年减产最严重的是我们交易的标的：红富士
早熟藤木一号、晨阳、美八、只是因砍树而减，不是坐果减，而今年藤木一号的开称价格2.5-2.6，去年才1.3-1.5，接近翻倍！
至于今年的晚熟红富士的仓单价格是多少呢？
专业人士给出了如下算法
仓单基本费用：这个费用是专业团队才能做出来的价格，非专业的根本做不出1500！！！
以山东烟台80一二级晚熟红富士为参考的仓单成本如下！
但是，我们知道，苹果的交割的压力比较大，一方面是货源组织速度跟不上，另外交割合格率非常低！今年05合约违约特别高！所以我们不讨论一次成型！交割供货商也不敢冒险去做一次成型交割！那么我们再计算下交货安全边际！作为盘面卖货的安全价格最低也是要10780！低于这个价格面临亏损风险！
按照今年青果价格从3毛涨价到1.2，藤木一号1.3-1.5涨价到2.5-2.6；预计今年晚熟红富士开秤价不会低于3.8；也就是，低于9100就是在犯错！！！你交割铁定是亏钱的！！！
所以，技术面看，纯碱，下方没法看到支撑！只有氨碱利润来支撑！技术面macd还是空头！
而苹果下方有144均线支撑，技术面KDJ到底部，而MACD的空头力量并不大！下方还有3月8日那个平台支撑！也接近于3.5开秤价的成本
当然，技术和基本面都是出于一个分析，苹果是资金盘，看资金怎么选择，是选择强势压下去，还是这个位置反手做多就看他们了！而对于我们普通交易者，轻仓，保证走到减产逻辑上来时候，你还能持有合理仓位！轻仓持有，终点等待苹果的凯旋归来就行！而至于纯碱，你把握节奏，逢高做空就可以！至于后面01合约怎么走，我们后面到时点再来讲01合约的逻辑！
以上分析仅供参考，不做任何投资意见！自负盈亏！
作者来源：多空记
原标题：苹果和纯碱交易逻辑对比研究
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