作者：复先生
来源：复也说道（fuyeshuodao）
主旨导读
涨幅最猛的锡还有没有机会？今天，我抛砖引玉，带大家思考思考。
01
下图是金属之王，铜：
沪铜在去年5月份上到8万附近后，走了长达一年的震荡行情，终于在最近又想要走出震荡的趋势了。
之前跟大家分析过，铜作为用途最为广泛的重要基本金属之一，对于整个大宗商品的价格有很强的指引作用。
所以当铜开始走出舒适区后，一系列的商品都开启了暴跌。
不敢评述趋势是不是已经完结，但从目前的情况看，好像还没到乐观的地步。
与其他商品跟风的情况不同，有一个风格一向特立独行的品种早就耐不住性子开启自己特有的暴走模式。
那就是锡。
从疫情开始阶段算起，整个金属这一轮的牛市，最高涨幅超过240%，沪铜才多少，一倍多点的样子，所以沪锡才是本轮牛市名正言顺的榜一大哥。
榜一大哥之所以这么有底气，跟自身的基本面是密切相关的。
这个还是17年统计的情况，涨这么猛，难道只能开采两年了？
16年锡业股份回到股市小白的时候亲口承认只有14年的量了，这么算，也应该最多只有8年了。
所以，锡这轮的暴涨，是建立在其基本面的基础上，相关资本的一次狂欢，而每次的狂欢之后，哪一次不是一地鸡毛呢。
沪锡这两个月的最大跌幅近60%，熊冠整个大宗，榜一大哥秒变路边屌丝，关键是这种跌法让多头绝望，毫无希望可言。
“数月生死两茫茫,不思量,自难忘,千里孤坟,无处话凄凉”。
好一个“凄凄惨惨戚戚”。
那么，问题来了，“锡”的未来真的到了无人问津的底部吗？
02
我又再度研究了下“锡”的基本情况
锡矿的基本情况和之前变化不大，依然是那几个特点：
1.锡从2015年起，长期存在供给不足，需求存在缺口是常态。
疫情后，随着全球经济快速复苏，需求量暴增，导致供给缺口放大，锡价迎来一轮迅速上涨。
目前，随着全球经济增速放缓，供需缺口有所缩窄，价格开始回调。
但是，如果时间周期拉长，锡的供给不足是短期内很难改变的事实。
从供给端看，核心瓶颈在于锡矿供应不足，而锡矿的主要产出国，如中国、印尼和秘鲁均面临着储采比过低、资源过度开发、现存部分矿山资源濒临枯竭、新矿勘探投入不足等问题。
从需求端看，未来锡的需求仍有持续增长的动力，世界上的大部分锡被用于电子行业，一方面全球传统半导体行业持续扩张，汽车、家电等行业对芯片需求旺盛，将持续拉动锡的消费量，此外，锡在光伏、新能源汽车等领域也有广泛应用。
2.再生锡产能发展缓慢
据不完全统计，目前我国每年再生锡产量为3.5万~3.7万吨。
每年大约有20%的锡被回收再利用。主要分布在广东清远、云南等地区。
目前再生锡行业的发展并没有形成一定的规模，有一个很重要的原因是工艺技术的落后。
我国含锡废料的回收多为从事废旧金属再生回收商家的捎带业务，废锡料少且供给持续性较差，难形成规模效应，而不敢对其处理投入过多资金，这从客观上限制了对当期能回收到的废料的加工处理。
而我国每年的精锡产量和需求量都稳定在35万吨以上，再生锡所占供给份额有待提高。
如果再生锡技术突破，能够将再生锡的比例大幅提高，可能会对锡的供给偏正面的反馈。
资料来源：ITA国际锡协、智研咨询整理
3.长时间未有新增锡矿发现
从全球来看，锡矿储量在长时期上走低。20世纪末全球锡矿储量还有770万吨，2021年这一数据已降低至490万吨。
关键是新发现锡矿床较少(美国地调局统计的全球70个锡矿勘查和开发项目中，仅有4个锡矿是1985年以后新发现的)。
可以理解成最近几年几乎都没有发现什么新增的锡矿，是探矿技术不够吗，我觉得可能不是，地球上除了海底，估计地面上已经被发掘了N遍了，所以没发现就是没发现。
4.主产区的矿石品位大幅下降
以缅甸佤邦为例，目前70%原矿品位在1-2%，30%原矿在2%以上。五年前，佤邦的这种品味矿都是堆到露天，无人问津的，品味都是在10%-20%。
但这才几年啊，品味下降的非常厉害，这种趋势目前看是不可逆的。
再加上缅甸政府政策趋严，一方面物流限载由之前限载60吨，降低为现在的30吨，而且运输车队仅有30辆车。另一方面在海关办理出口文件手续所需要的周期由之前的3天左右周期延长至7-10天。
这些都为供给的增加提高了不少的难度。
5.需求稳步增长
需求就不想说了，什么新能源，新汽车，新手机，新家电，反正都要用。
03
还有很多的理由就不再阐述了，我想说的是，锡这次的暴跌在我看来真的有可能是不错的长线做多的机会。
当然不是说现在就要去接刀子，可以等企稳了以后再出手。
毕竟是长线，不用着急。
如果你问目标价位，锡唯一的完美替代品是白银，白银现在多少钱，自己一算就知道了。
还记得那句话吗：投资需要想象力。
最后说的是，长线的意思是买了就拿住，降低杠杆，只要是远月贴水就移仓换月，不做波动。
对了，现在移仓估计都有7%的收益。
作者来源：复也说道
原标题：近期热点|涨幅最猛的锡还有机会吗？
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