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【华安期货早盘策略】 2022/06/23
[早盘策略] 贵金属【市场分析】:隔夜,沪金与comex黄金小幅度收涨,欧美股指和原油等多数工业品均收跌,主要原因是市场对衰退的担忧再次走强。消息面,美联储高级研究员发布预测衰退的工作论文,激发市场担忧情绪,论文称未来两年美国失业率将大幅上行。鲍威尔在听证会上继续保持鹰派言论,认为美国经济依旧强劲,能够承受货币政策收紧,当前加息力度是合适的。美联储哈克表示,需要迅速达到中性利率,即2.5%;加息7…- 262
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动力煤2022年中期投资策略:迎峰度夏紧平衡,政策引导稳价格
投资要点 煤炭作为我国影响国计民生的重要基础能源,煤电占全社会发电量的60%,煤炭的稳定供应对于我国经济平稳发展具有重要意义。 年内释放煤炭产能3亿吨以上,其中1.5亿吨来自新投产煤矿,另外1.5亿吨增量则通过产能核增、停产煤矿复产等方式实现。 去年开始增加煤炭储备能力逐渐成为政策重点,今年更是从多方面加速推进储备能力建设,煤炭储备正在进入新局面,将对稳煤价发挥重大作用。 4月30号,国家发改委印…- 276
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铝产业链价格风险管理周度报告20220622
摘要 正文 一、铝产业链相关材料价格动态 1.1铝土矿 国内供应持续偏紧,铝土矿价格小幅上涨。山西晋北地区铝土矿含增值税不含资源税到厂价在425-450元/吨,山西孝义地区在435-475元/吨;河南三门峡地区到厂价在435-480元/吨附近;贵州不含税价格在325-370元/吨;广西地区不含税价格维持在305-320元/吨。矿石紧张愈发明显,本月北方地区国产铝土矿的价格小幅上抬5-10元/吨。…- 263
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【华安期货早盘策略】 2022/06/22
[早盘策略] 黑色金属 【市场分析】:截至6月21日晚间收盘,螺纹钢2210合约收于4219元/吨,基差为93元/吨;热卷2210合约收于4297元/吨,基差为202元/吨;铁矿石2209合约收于749元/吨,基差为18元/吨。消息面,6月21日,Mysteel统计45港铁矿石库存总量12609.03万吨,周环比下降79.79万吨;同时,47港铁矿石库存总量13240.03万吨,周环比下降49.7…- 260
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黑色板块投研框架分享
从大框架来看,研究黑色板块要遵循自上而下的研究方法,即从宏观政策、环境到产业链供需基本面,再到品种间结构和品种市场结构。事实上,大多数工业品种基本都遵循这样的研究方法。 具体到黑色投研体系,我们从驱动和估值两个维度来对价格运动变化情况进行分析。其中,驱动主要涉及到宏观和中观两个层面。宏观就是前面提到的宏观环境和政策。宏观对黑色各品种的影响是比较大的。 比如现在国家稳经济稳增长的大环境、粗钢压减政策…- 301
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深度:煤炭“双轨制”下,市场煤弹性测算
★煤炭供需总量宽松,市场煤价为何依然偏强? 1-5月份以来的动力煤供需数据整体转向宽松。但秦皇岛5500K煤价今年始终维持在1100元/吨以上,6月初达到1300-1350元/吨。既然今年煤炭供应增速远大于需求,为何煤价依然偏强?围绕这个问题,本文首先回顾2021-2022年以来,煤炭产能、政策、价格形成机制和社会库存周期变化;并在新的价格机制前提下,测算市场煤价格的弹性。 ★市场煤结构性偏强的三…- 267
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动力煤库存压力增大,供需紧平衡
动力煤当前处于用煤高峰旺季,由于南方降水较多,水电发力攀升,下游终端日耗增长动力不足。叠加政策压制,及期货流动性严重不足,因此我们建议观望为主。核心观点■市场分析期货与现货价格:上周动力煤期货主力合约2209持续震荡行情,最终收于866元/吨,较之前一周跌1元/吨。现货价格指数方面,产地指数:榆林5800大卡指数910元,周环比持稳;鄂尔多斯5500大卡指数787元,周环比持稳;大同5500大卡指…- 263
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